Що таке залишковий грошовий потік?
У малому бізнесі важливо мати можливість виміряти додану вартість або відняти в результаті управління інвестицією. Залишковий грошовий потік - це один із простих способів зробити це. Вивчення основ RCF необхідне для того, щоб почати використовувати його для свого бізнесу, і дуже важливо, щоб ті, хто вирішив використовувати його, також усвідомлювали місця, де він може не досягти.
Основи
Залишковий грошовий потік - це показник створення вартості інвестиції, а також відомий як грошова додана вартість. Залишковий грошовий потік розраховується шляхом взяття чистих скоригованих грошових потоків за звітний період, звітних у звіті про рух грошових потоків, і віднімання вартості капіталу. Вартість капіталу визначається множенням загальної суми інвестицій або власного капіталу на вартість його фінансування, наприклад, скориговану процентну ставку. Чисті скориговані грошові потоки включають як загальний грошовий потік за період, так і витрати на амортизацію - витрати на знос - та податки.
Використання в бізнесі
Залишковий грошовий потік корисний, оскільки він забезпечує досить реалістичну та пряму оцінку виду грошової вартості, яку акціонер може очікувати в обмін на свій капітал. За словами бухгалтера Метта Еванса, "RCF сильно співвідноситься з цінами акцій", і організації, які займаються вимірюванням вартості, повинні використовувати його. Наприклад, Lufthansa Airlines використовує залишкові грошові потоки у своєму щорічному звіті як ключовий показник своєї діяльності та надає своїм інвесторам детальну оцінку своїх цілей залишкового грошового потоку.
Недоліки
Залишковий грошовий потік є корисною оцінкою вартості бізнесу, але, як і більшість показників ефективності, він має деякі слабкі сторони. Одне з них полягає в тому, що залишковий грошовий потік не є особливо корисним при оцінці відносної якості інвестицій, оскільки його не можна легко порівняти між різними компаніями. Іншим є те, що RCF базується на грошових потоках, тому нарахування - кредиторська та дебіторська заборгованість - вилучаються з оцінки, що може зберегти цінну інформацію від інвесторів.
Залишковий грошовий потік проти економічної доданої вартості
В управлінні бізнесом залишковий грошовий потік часто використовується як альтернатива економічній доданій вартості. EVA - це складне вимірювання, яке віднімає статистично зважену вартість капіталу з чистого операційного прибутку після сплати податків для визначення кінцевої вартості інвестицій, створеної або знищеної керівництвом. Залишковий грошовий потік значно менш складний у підготовці, ніж економічна додана вартість, що вимагає складних бухгалтерських коригувань для розрахунку. На думку фінансового дослідника Фредріка Вайссенрідера, залишковий грошовий потік є набагато точнішим предиктором ефективності, ніж EVA.
